وولز فارجو يخفض هدف إيباي مع تصاعد جهود Vinted في الولايات المتحدة وتكاليف Depop التي تضغط على الأرباح

انخفضت أسهم إيباي بنسبة 4 % يوم الاثنين بعد أن نقلت وولز فارجو السهم من تصنيف الوزن المتساوي إلى الوزن الأقل، مشيرة إلى تصاعد المنافسة في الولايات المتحدة التي قد تضر بتوقعات أرباح الشركة.

سلطت الشركة الوسيطة الضوء على حملة Vinted الإعلانية العدوانية كتهديد رئيسي. في أبريل، تجاوزت انطباعات إعلانات Vinted في الولايات المتحدة إعلانات Depop بنحو 127 %، وساعد الإنفاق على رفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا في الولايات المتحدة لشركة Vinted إلى حوالي 20 % من قاعدة مستخدمي Depop.

استجابت Depop، التي استحوذت عليها إيباي، بزيادة إنفاقها التسويقي في يوليو إلى ثلاثة أضعاف لتجاوز مستويات Vinted المرتفعة بالفعل. لا تزال وولز فارجو ترى أن الاستحواذ استراتيجيًا سليمًا، مشيرة إلى أن إيباي واجهت صعوبة في المنافسة مع Vinted في أسواق مثل المملكة المتحدة وألمانيا.

توفر Depop شريحة سكانية أصغر سنًا، وأسعار بيع متوسطية أقل، وتجربة تسوق تركز على الاكتشاف، وهي عوامل تعتقد وولز فارجو أنها قد تمنح إيباي ميزة تنافسية أقوى.

ومع ذلك، تحذر البنك من أن تأثير الأرباح على المدى القريب سيكون كبيرًا. وتتوقع أن ينخفض توجيه إيباي للربع الثالث والسنة الكاملة 2026 بنسبة 9 % و6 % على التوالي مقارنةً بالإجماع، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التخفيف الناتج عن صفقة Depop. وعلى الرغم من ذلك، تتوقع وولز فارجو أن ترفع إيباي توقعاتها لقيمة البضائع الإجمالية، مما يشير إلى أن حجم المبيعات سيظل قويًا حتى مع تآكل الأرباح قصيرة الأجل بسبب الإنفاق التسويقي.

يعكس الانخفاض بنسبة 6 % في سعر سهم إيباي تركيز المستثمرين على ضغط الأرباح الفوري بدلاً من الفوائد طويلة الأجل لاستحواذ Depop. الإجماع ليس أن الشراء كان خطأً، بل أن الدفاع عنه ضد Vinted سيكلف أموالًا حقيقية ويضغط على الأرباح على المدى القريب.

يؤكد هدف السعر الجديد من وولز فارجو البالغ 92 دولارًا على الاعتقاد بأن الأرباح ستشعر بالضغط قبل أن يتحقق أي ميزة تنافسية من Depop بشكل كامل.