UBS ترفع هدف سعر CVS إلى 100 دولار بناءً على توقعات هوامش قوية

UBS رفعت هدف السعر لسهم CVS Health (NYSE: CVS) إلى 100 دولار، مستندة إلى تعافي هوامش قوي وتوجيهات أرباح متفائلة. يأتي ترقية البنك الاستثماري عقب إعلان الشركة عن أرباح الربع الرابع في 6 مايو، حيث سجلت ربحية معدلة للسهم الواحد 2.57 دولار—أعلى بكثير من توقعات الإجماع البالغة 2.21 دولار—وزيادة في الإيرادات بنسبة 6.2% لتصل إلى 100.4 مليار دولار.

أبرز النقاط في الربع تشمل قفزة بنسبة 52.6% في الدخل التشغيلي المعدل لشركة Aetna إلى 3.04 مليار دولار وتضييق نسبة الفائدة الطبية إلى 84.6% من 87.3%. كما رفعت الإدارة توقعات ربحية السهم المعدلة للعام الكامل إلى 7.30–7.50 دولار وتوقعت تدفق نقدي تشغيلي لا يقل عن 9.5 مليار دولار.

السهم، الذي أغلق عند 86.86 دولار في 6 مايو بعد ارتفاع بنسبة 7.65%، يقترب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا وهو 88.63 دولار، بعد أن تعافى من أدنى مستوى وصل إلى 56.29 دولار. خلال العام الماضي، ارتفعت أسهم CVS بنسبة 35.88%، وسجلت زيادة بنسبة 19.53% خلال الشهر الماضي فقط.

ترقية UBS تأتي جنبًا إلى جنب مع هدف 100 دولار من Bank of America، التي تحتفظ أيضًا بتصنيف "شراء" بعد أن فاقت الشركة توقعات الإيرادات وEBIT وربحية السهم. محللة Morningstar جولي أوترباك رفعت تقدير القيمة العادلة إلى 105 دولارات عقب إعلان الأرباح.

نموذجنا 24/7 Wall St. يخصص هدفًا قدره 125.45 دولار لسهم CVS، مما يعكس تصنيف "شراء" بثقة 90%. الحالة الصاعدة تتوقع عائدًا إجماليًا بنسبة 63.32%، مع سعر قمة يصل إلى 141.86 دولار، بينما السيناريو التحفظي يحد الخسارة المحتملة عند 103.01 دولار.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. ضغط تعويضات الصيدلة يضغط على هوامش Caremark، وقد تتأثر هوامش الخدمات الصحية بتنازلات الأسعار من العملاء وتخفيضات أسعار الأدوية التنظيمية. شهد عام 2025 أيضًا انخفاضًا في قيمة الشهرة بقيمة 5.7 مليار دولار وتكاليف دعاوى قانونية قديمة بقيمة 1.22 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض ربحية GAAP إلى 6.75 دولار للسهم.

باختصار، تعتقد UBS أن تعافي هوامش CVS—وخاصة في Aetna—سيدعم التوجيهات الأعلى ويبرر الهدف الجديد. قد يجد المستثمرون الذين يتوقعون بقاء نسبة الفائدة الطبية دون 86% حتى نهاية العام السهم جذابًا، بينما قد يفضل أولئك القلقون من رياح تعويضات الصيدلة البقاء على الهامش.