يُعلي UBS هدفه على شركة Broadcom إلى 490 دولارًا وسط إعادة هيكلة صفقة الذكاء الاصطناعي

أرفع محلل UBS، تيموثي أركوري، هدف السعر لبروودكوم (AVGO) إلى 490 دولارًا من 475 دولارًا، ما يشير إلى ارتفاع تقريبي بنسبة 17٪ عن المستويات الحالية مع الحفاظ على تصنيف شراء. تأتي الرفع بعد تحول استراتيجي في شراكة الشركة مع الذكاء الاصطناعي مع أنثروبيك، حيث تنتقل من أنظمة مخصصة كاملة المصفوفة إلى بنية ASIC موحدة أكثر قياسية.

في الهيكل الجديد، ستقدم بروودكوم وحدات أقل لعقد أنثروبيك، لكن كل دولار من الإيرادات سيكون أكثر ربحية. بالنسبة لشركة سجلت هامش ربح إجمالي على مدى اثني عشر شهرًا مؤخرًا يبلغ 77٪، فإن التوازن بين نمو الإيرادات وتوسيع الهامش يفضّل بوضوح صافي الربح.

يوقع أركوري الآن إيرادات متعلقة بأنثروبيك بنحو 8 مليارات دولار في عام 2026 و22 مليار دولار في عام 2027، وهو تعديل حاد عن التقديرات السابقة التي كانت 21 مليار دولار و23 مليار دولار. يتركز الجزء الأكبر من التعديل في مرحلة التوسع المبكرة للشراكة. نتيجة لذلك، خفضت UBS توقعات إجمالي إيرادات الذكاء الاصطناعي لعام 2027 لبروودكوم إلى 133 مليار دولار من 145 مليار دولار، وخفضت قليلاً تقدير ربحية السهم لعام 2027 إلى 21.14 دولار.

أبرزت أرباح بروودكوم الأخيرة بالفعل قدراتها على توليد النقد. في الربع الأول من السنة المالية 2026، أبلغت الشركة عن إيرادات قدرها 19.31 مليار دولار، بزيادة 29٪ على أساس سنوي، وارتفعت إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 106٪ على أساس سنوي إلى 8.4 مليار دولار، متجاوزة التوقعات الداخلية. كانت ربحية السهم المخففة غير وفقًا للمعايير المحاسبية العامة 2.05 دولار، وتجاوز التدفق النقدي الحر 8.01 مليار دولار (41٪ من الإيرادات)، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستهلاك المعدل 13.13 مليار دولار، أي 68٪ من الإيرادات.

أعلن الرئيس التنفيذي هوك تان في مارس بنبرة طموحة، قائلاً: «نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي يتسارع، ونتوقع أن تكون إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي 10.7 مليار دولار في الربع الثاني». جاءت هذه التوجيهات قبل إعادة هيكلة أنثروبيك، ومع ذلك يظل UBS واثقًا من أن بروودكوم ستستمر في تفوق التوقعات.

تتوقع الشركة أن توجه إيرادات الربع الثاني للسنة المالية أعلى بكثير من تقدير الإجماع البالغ نحو 22 مليار دولار، وتوقع إيرادات متعلقة بالذكاء الاصطناعي بقيمة 13.6 مليار دولار للربع الثالث من السنة المالية.

من المقرر أن تبلغ بروودكوم عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية في 3 يونيو 2026.