نوفو نورديسك تكافح لإعادة بناء الثقة وسط نجاحات فقدان الوزن وتراجع تجربة القلب

في عام 2023، تجاوزت نوفو نورديسك لفترة وجيزة شركة LVMH كأكثر شركة قيمة في أوروبا، مدفوعة بارتفاع مبيعات أدوية فقدان الوزن GLP‑1، أوزيمبيك وويغوفي. ومع ذلك، لم يتمكن المصنع الدنماركي من تحويل هذا الزخم إلى ثقة مستمرة لدى المستثمرين.

المنافس الأمريكي، إيلي ليلي، قد خفض حصة نوفو في السوق بفضل علاج GLP‑1 الخاص به، مونجارو، وتخطط لإطلاق حبوب فقدان الوزن في أوروبا والمملكة المتحدة في أوائل عام 2027. منذ عام 2024، ارتفعت أسهم ليلي تقريباً بمقدار الضعف، بينما انخفضت أسهم نوفو بنسبة 70 %. اعترف المدير المالي كارستن مونك نودسن بأن مسيرة الشركة كانت "متقلبة".

في سبتمبر 2025، أعلنت نوفو عن خفض 9,000 وظيفة بهدف تقليل التكاليف بمقدار 1.2 مليار دولار، مما ترك القوى العاملة أقل بـ12,000 موظف من المستوى السابق. قال نودسن إن الشركة لن تتبع المزيد من التخفيضات العامة في العمالة، بل ستركز على الاستثمار في أصول النمو مثل ويغوفي والبحث والتطوير لضمان فائزين مستقبليين.

كانت الرهان النمو الرئيسي هو المرشح القلبي الوعائي زيلتيفيكيماب. لاحظ محللو جولدمان ساكس أن الدواء قد يوسع محفظة نوفو إلى ما بعد السمنة. ومع ذلك، فقد فشلت التجربة المرحلة الثالثة في تقليل النوبات القلبية والسكتات الدماغية أو الوفيات القلبية الوعائية، مما أدى إلى انخفاض سهم الشركة بنسبة 10 %. أقر نودسن بالصدمة كجزء من المخاطر الجوهرية لتطوير الأدوية.

تفاقمت القلق لدى المستثمرين بعد نتائج النصف الأول لنوفو في 4 أغسطس. انخفضت الأسهم بنحو 6 % رغم أن الشركة رفعت توقعاتها للعام الكامل وأفادت بارتفاع المبيعات المعدلة بنسبة 7 % إلى 78.5 مليار كرونة دنماركية (12.1 مليار دولار). لا يزال أكثر من 90 % من الإيرادات تأتي من منتجات السمنة والسكري.

يظل الرئيس التنفيذي مايك دوسطار متفائلاً بشأن سوق السمنة، مشيراً إلى أن ويغوفي ستُطلق في ألمانيا قريباً وأن إطلاقات إضافية في أوروبا متوقعة بعد موافقة الاتحاد الأوروبي في يوليو. أبرز الإمكانية لتحقيق نمو حجم بنسبة 80 % على مستوى العالم.

مع فشل تجربة القلب والانخفاض الحاد في سعر السهم، يجب على نوفو نورديسك إثبات أن استراتيجيتها لفقدان الوزن وخط إنتاج الأبحاث والتطوير يمكن أن يدعم نمو طويل الأمد ويعيد ثقة المستثمرين.