الأرباح تدفع كلا من الأسواق الصاعدة والدببة

Elite Academy Desk — فيما يلي نظرة واضحة على أحدث تطورات السوق للمتداولين الذين يتابعون القصة.

"الأرباح هي التي تحرك نتائج السوق. خلال 151 عامًا، كان كل انخفاض في السوق بنسبة 20٪ مصحوبًا بانخفاض في الأرباح مكون من رقمين، مع عدم وجود استثناءات." كل بضعة أشهر، يأتي سبب جديد للبيع. الإنفاق الرأسمالي مرتفع للغاية. العجز لا يمكن تحمله. النفط اندلعت للتو. ال

الاستنتاج المرتبط بكل منها هو نفسه دائمًا: المشاركون في السوق على وشك خسارة نصف أموالهم. لقد شاهدت إعادة تدوير هذا التحذير لمدة ثلاثة عقود، وهو عبارة عن كاشف دخان ينطلق في كل مرة يقوم فيها شخص ما بإعداد الخبز المحمص. ما يهم في الواقع هو أقل إثارة بكثير. تدفع الأرباح إلى تصحيحات السوق، والسجل التاريخي لذلك قريب من الثبات. شجرة الاحتمالات من BCA

لقد تم تداول الأبحاث التي توضح هذه النقطة ببساطة. إنه يظهر ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 84% من الوقت بشكل عام، و64% فقط من الوقت في السنوات التي تنخفض فيها الأرباح. التأطير صحيح. تبين أن الأرقام المحددة، عندما أعدت بنائها من الصفر، كانت أكثر إثارة للاهتمام بكثير مما يقترحه الرسم البياني. ابدأ بالسبب الذي يجعل قصص الرعب الشائعة تفشل كأدوات توقيت. الإنفاق الرأسمالي

العجز الحكومي، وأسعار الطاقة كلها متغيرات اقتصادية حقيقية. ولم يقم أي منهم بإعادة تسعير السوق بمفرده. إذا كانت الأرباح تؤدي إلى تصحيحات السوق، فإن كل واحدة من هذه القصص يجب أن تنتقل عبر الأرباح قبل أن تتسبب في أي ضرر، ومعظمها لا يكمل الرحلة أبدًا. السبب ميكانيكي . السهم عبارة عن مطالبة بالتدفقات النقدية المستقبلية، وسعره هو تلك المطالبة مقسومة على أ

معدل الخصم. لذلك هناك طريقتان بالضبط لضرب السوق بقوة. فإما أن تنخفض التدفقات النقدية المتوقعة أو يرتفع سعر الخصم. هذه هي القائمة بأكملها. إن النفقات الرأسمالية والعجز والنفط مهمة فقط إلى الحد الذي تظهر فيه في نهاية المطاف داخل أحد هذين المتغيرين، وفي معظم الأحيان لا تظهر في أي منهما بقوة كافية لتشكل أهمية. النظر في ما يعنيه ذلك في الممارسة العملية.

يمكن للإنفاق الرأسمالي المفرط أن يستمر بوتيرة متهورة لسنوات دون إنتاج سوق هابطة، لأن الإنفاق في حد ذاته هو تحويل من التدفق النقدي إلى جداول الاستهلاك بدلا من تدمير القدرة على الكسب، وسوف يسعد السوق بتمويل هذه التجارة طالما استمرت الإيرادات في التحقق من صحتها. الإنفاق ليس هو المخاطرة. الخطر هو أن تتوقف الإيرادات لحظة

من خلال التحقق من صحة ذلك، يصبح ارتداء زي النفقات الرأسمالية مشكلة في الأرباح. لقد قدمت نسخة من هذه الحجة في مقال بعنوان "خطر انخفاض رأس المال في الذكاء الاصطناعي هو المصيد لتسجيل الأرباح"، حيث لا يكون القلق هو خط النفقات الرأسمالية ولكن تأثير التكاليف المؤجلة على الأرباح المسجلة لاحقًا. يعمل العجز بنفس الطريقة بالطبع. ومن الممكن أن تتسع لمدة عشر سنوات، وسوف يستمر الانتقال الوحيد الجدير بالثقة إلى أسعار الأسهم

من خلال أسعار الفائدة، وهي قناة سعر الخصم وليس قناة الأرباح. وفي المقابل، يعتبر النفط هو الأكثر مباشرة بين الثلاثة، لأن الطاقة عبارة عن تكلفة مدخلات تعمل على ضغط الهوامش. وحتى هناك، لا ينخفض ​​السوق عندما يرتفع النفط. يقع عندما يظهر ضغط الهامش في التوجيه. وبدلاً من أخذ مخطط الإيمان الخاص بأي شخص، قمت بإعادة بناء التحليل من تحليل روبرت شيلر

مجموعة بيانات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الشهرية، والتي تحمل سعر المؤشر وتوزيعات الأرباح والأرباح اللاحقة للسهم الواحد والتي تعود إلى القرن التاسع عشر. وينتج عن ذلك 151 سنة تقويمية كاملة، من عام 1872 حتى عام 2022، حيث يمكن حساب كل من العائد الإجمالي السنوي والتغير السنوي في الأرباح المسجلة. الأرباح المسجلة، وليس الأرباح التشغيلية