ارتفاع العوائد مع تحدي تكاليف الديون طويلة الأجل لأسواق الأسهم

واجهت أسواق الأسهم رياحاً معاكسة يوم الثلاثاء مع استمرار ارتفاع تكلفة ديون الخزانة طويلة الأجل في استنزاف شهية المستثمرين. وعلى الرغم من تراجع أسعار النفط وانخفاض توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، ظلت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 و30 عاماً هي المحرك الرئيسي للسوق. وارتفع عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى 5.6206%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ يونيو 2002، بينما لامس عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.293%، وهو مستوى لم يشهده السوق منذ عام 2007. وتتنافس هذه القفزة في تكاليف الاقتراض بشكل متزايد مع الأسهم على رأس المال، حيث تتوسع إصدارات ديون الشركات لتمويل مشاريع البنية التحتية الضخمة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وفي حين وفرت أسعار النفط الخام المنخفضة - مع انخفاض خام برنت بنسبة 2.6% ليصل إلى 102.59 دولار - متنفساً محتملاً، فشل السوق في التعافي، مما يشير إلى أن المستثمرين يعطون الأولوية لبيئة العوائد على تقلبات السلع. وقد ساعد مسؤول الاحتياطي الفيدرالي ويليامز في تهدئة توقعات رفع أسعار الفائدة في أكتوبر، حيث انخفض الاحتمال من 70% إلى 51.5%، لكن هذا لم يفعل الكثير لتهدئة سوق السندات. وبحلول جرس الإغلاق، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.17% إلى 7,670.84 نقطة، وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.08% إلى 26,797.54 نقطة. وفي غضون ذلك، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% إلى 101.40 نقطة، واستعاد الذهب بعض مكاسبه، حيث ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.7% ليصل إلى 4,142.89 دولار للأونصة. وبالنظر إلى المستقبل، ستكون بيانات الرواتب ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) القادمة حاسمة في تحديد ما إذا كان الضغط على الطرف الطويل من منحنى العائد سيتراجع أم سيستمر في توجيه معنويات السوق.