يهبط الذهب إلى أدنى مستوى خلال ثلاثة أسابيع مع تقوية الدولار وارتفاع احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

انخفضت أسعار الذهب في جلسة ثالثة متتالية يوم الثلاثاء، متراجعة 2.4٪ إلى 4,374.10 دولار للون على بورصة كومكس و1.7٪ إلى 4,362.57 دولار في أسواق الفوري. وأشارت هذه الانخفاضات إلى أطول سلسلة خسارة للمعادن منذ أوائل يوليو، ودفعت تسليم ديسمبر إلى أدنى مستوى لها منذ 19 أغسطس.

حذفت هذه الانكماشات التقدير المتقدم لعام 2026، مما ترك الذهب أعلى بنسبة 0.7٪ فقط للعام وبقرب من 20٪ أقل من أعلى إغلاق مسجل قدره 5,419.83 دولار في 28 يناير.

تبع ذلك الفضة مسارًا مشابهًا، إذ انخفضت 3.2٪ إلى 64.83 دولار للون قبل أن تستقر عند 65.48 دولار، وهو انخفاض بنسبة 2.3٪. الآن يشتري أونصة من الذهب تقريبًا 67 أونصة من الفضة، مقارنة بـ70 أونصة في نهاية يوليو.

الديناميكيات في سوق السندات هي المحرك الرئيسي للانخفاض. ظل عائدات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات حول 4.77٪، بينما ارتفعت عائدات الخزانة البريطانية لمدة عشر سنوات بمقدار 16 نقطة أساس إلى 5.22٪. ظل النفط الخام برنت فوق 92 دولارًا وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط التي أثارت مخاوف بشأن الشحنات عبر مضيق هرمز. يؤثر الدولار القوي والعوائد المرتفعة على أصل غير مُدرِّب مثل الذهب.

أضفت إشارات الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ضغطًا. حذر الحاكم ميخائيل بار من أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون مستعدًا لرفع أسعار الفائدة إذا لم يخف التضخم، بينما أكدت تصريحات رئيس مجلس الإدارة كيفن وارش في جكسون هول أن التضخم لا يزال أولوية. قال استراتيجي السلع البارز رايان ماكاي من TD Securities إن مزيج تعليقات وارش وسيل البيع العالمي للسندات هو السبب المباشر في ضعف المعدن.

تراجعت أسهم شركات تعدين الذهب يوم الثلاثاء: إلدورادو جولد انخفضت 3.2٪، أجنكو إيجل 2.8٪، إيكوينكس جولد 2.7٪، ألاموس جولد 2.7٪، وجولد فيلز 2.5٪. على الرغم من الانخفاض، شهد القطاع مكاسب شهرية قوية، حيث ارتفع مؤشر NYSE Arca Gold Miners بنسبة 33٪ في أغسطس – أفضل أداء أغسطس منذ 1994 – وسجل صندوق VanEck Gold Miners ETF أكبر تدفقات شهرية منذ فبراير.

خلال الشهر الماضي، حقق معدّنون فرديون عوائد مثيرة للإعجاب: إلدورادو 44٪، إيكوينكس 40٪، جولد فيلز 39٪، أنغلو جولد آشانت 38٪، كور مينيغ 38٪، هِكل مينيغ 38٪، وييتون بريشوس ميتالز 36٪، أجنكو إيجل 34٪، ونيومونت 32٪. استفاد منتجو الفضة من ارتفاع 20٪ في أوائل أغسطس، على الرغم من أن هذا الزخم قد تلاشى منذ ذلك الحين.