أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية تنخفض مع جني المتداولين للأرباح بعد ارتفاعها فوق مستويات الحرب

انخفضت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية عائدًا إلى مستويات طبيعية بعد ارتفاع حاد دفعها إلى ما فوق أعلى المستويات التي شهدتها خلال تصعيد الأزمات في الشرق الأوسط مؤخرًا. يقوم المتداولون بجني الأرباح التي تراكمت بينما كان السوق يضيف علاوة المخاطر المرتبطة بخليج هرمز والتوتر الجيوسياسي الأوسع.

بدأ الارتفاع بعد سلسلة من العناوين التي أشارت إلى تقدم في محادثات الولايات المتحدة وإيران. في 14 يونيو، أعلن رئيس وزراء باكستان شهباز شريف أن الولايات المتحدة وإيران قريبان من اتفاق سلام، وهو ما كرره لاحقًا الرئيس ترامب قائلاً إن الحصار البحري سيُرفع وسيُفتح خليج هرمز "للمرور الحر". وأضاف نائب وزير الخارجية الإيراني أن نص الاتفاق قد تم الانتهاء منه وأن جميع العمليات العسكرية، بما فيها على الجبهة اللبنانية، ستنتهي فورًا.

تفاعلت الأسواق الآسيوية بسرعة. عند الافتتاح في طوكيو وسيول، ارتفعت المؤشرات الرئيسية مؤقتًا بأكثر من 5٪، بينما انخفضت أسعار النفط بنحو 3 دولارات للبرميل. تراجع برنت إلى حوالي 84 دولارًا للبرميل، مما يعكس سعي السوق لإزالة العلاوة الجيوسياسية التي كانت ترفع أسعار الطاقة خلال الثلاثة أشهر والنصف الماضية.

الاتفاق لم يُستكمل بعد. من المقرر توقيع الوثيقة الرئيسية في 19 يونيو في سويسرا، وتختلف تفسيرات الولايات المتحدة وإيران قليلاً بشأن الشروط. تصر الولايات المتحدة على أن الخليج سيُفتح بالكامل، بينما تُفيد وسائل الإعلام الإيرانية بأن حركة الملاحة ستُنسق بين إيران وعمان تحت "ترتيبات إيرانية" خلال 30 يومًا. وفي الوقت نفسه، استمرت إسرائيل في شن ضربات على بيروت عند الإعلان، ولا تزال قضايا حاسمة مثل البرنامج النووي، وتخصيب اليورانيوم، وتخفيف العقوبات على طاولة المفاوضات خلال الستين يومًا القادمة.

يُعد خليج هرمز منذ زمن طويل نقطة اختناق استراتيجية، حيث ينقل نحو خمس إنتاج النفط العالمي وحصة كبيرة من الغاز الطبيعي المسال (LNG). بعد الضربات الأمريكية الإسرائيلية على إيران في 28 فبراير، ردت إيران بصواريخ وطائرات بدون طيار وقيود بحرية، محولةً الممر إلى حصار فعلي. وعلى مدار أشهر، خشى السوق من ما يُسمى بـ "القفل الثلاثي": استخدام إيران للخليج كوسيلة مساومة، وحصار الولايات المتحدة للموانئ الإيرانية، وجبهة إسرائيل-حزب الله التي تجعل التنازل السياسي لإيران صعبًا.

الآن بدأت عملية إعادة فتح الخليج رسميًا. حتى إذا سُري الاتفاق، يحذر الخبراء من أن عودة إمدادات النفط والغاز إلى طبيعتها قد تستغرق أشهر. تحتاج الشحن، والتأمين، والمصافي، وإزالة الألغام، والأمن إلى وقت للتكيف. لن تستأنف ناقلات النفط العالقة في الخليج الفارسي الإبحار بناءً على بيان واحد فقط، ولن تعيد شركات التأمين ومالكو السفن افتراضات المخاطر إلى مستويات ما قبل الحرب بين عشية وضحاها.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال الأساسي هو أي المنتجات المالية يمكن تداولها في هذا البيئة المتغيرة. خلال الأشهر القليلة الماضية، تم تسعير النفط الخام، والغاز الطبيعي، وتأمين الشحن، ووقود الطيران، والأسمدة، وتوقعات التضخم جميعها مع علاوة مخاطر الشرق الأوسط. ومع انتقال الصراع من مرحلة عسكرية إلى مرحلة دبلوماسية، يراقب المشاركون في السوق عن كثب مدى سرعة فك علاوة المخاطر وما هي الفرص الجديدة التي قد تظهر.